România a înregistrat 11.049 de firme noi în iulie 2026, o scădere de 27,16% față de cele 15.168 înregistrate cu un an mai devreme. Privită separat, cifra pare o prăbușire. Pusă în contextul întregului deceniu, pare aproape obișnuită: iulie 2026 ocupă locul șase din cele zece luni iulie observate din 2017, înaintea anilor 2018 (10.699), 2019 (10.877), 2023 (10.981) și 2024 (6.968).

Exact această poziționare de mijloc este problema, pentru că este susținută de tipul greșit de afacere.

Nucleul încorporat al economiei nu este la mijloc — este la subsol. Înființările de societăți cu răspundere limitată (SRL) au scăzut cu 44,95% de la an la an, până la 5.963. În seria lunilor iulie 2017–2026, doar iulie 2024 a fost mai jos, cu 5.144. Dacă eliminăm acea singură valoare minimă aberantă, iulie 2026 este cea mai slabă lună iulie pentru înființarea de firme încorporate din istoria modernă.

Ceea ce umple golul nu este un substitut sănătos. Înregistrările de persoane fizice autorizate (PFA) au atins 4.662, în creștere cu 19,97% față de 3.886 cu un an în urmă. Este cel mai mare număr de PFA-uri înregistrate în iulie din intervalul 2017–2026, depășind vârful anterior de 3.886 stabilit în iulie 2025. Consecința: SRL-urile au reprezentat doar 54% din înregistrările din iulie — cea mai mică pondere dintr-un deceniu — în timp ce PFA-urile au reprezentat o pondere record de 42,2%.

Nu este o poveste sezonieră. Iulie este o lună de înregistrări de nivel mediu, cu o medie de 11.926 și ocupă locul șapte din cele douăsprezece luni calendaristice, astfel că valoarea din 2026 se situează sub norma sezonieră, nu doar într-o acalmie de vară. Nu este nici doar o corecție curată de efect de bază față de un iulie 2025 neobișnuit de puternic. Media mobilă pe 12 luni a scăzut deja la 12.904 de la 13.248, lăsând valoarea actuală cu aproximativ 1.855 sub tendință.

Datele sectoriale arată retrogradarea în termeni și mai duri. Industriile care pierd înregistrări sunt cele intensive în capital, dominate de SRL-uri: hotelurile și restaurantele scad cu 58,15%, industria prelucrătoare cu 55,98%, sănătatea și asistența socială cu 57,31%, iar construcțiile cu 34,0%. Singura creștere semnificativă este în activitățile mai ușoare, prietenoase cu PFA-urile: transporturile și depozitarea cresc cu 4,39%, devenind cel mai mare sector cu 2.307 înregistrări, finanțele și asigurările cresc cu 28,57%, iar agricultura cu 16,11%.

Chiar și datele privind ieșirile, care la prima vedere par liniștitoare, agravează problema. Ieșirile din afaceri au scăzut într-adevăr: suspendările cu 22,91%, dizolvările cu 18,01%, iar radierile cu 9,6%. Totuși, rata de rotație a atins 109,32% — la fiecare 100 de companii născute în iulie, 109 au dispărut. Pentru că înregistrările s-au prăbușit mai repede decât au scăzut ieșirile, economia a înregistrat acum opt luni consecutive de distrugere netă de afaceri, o serie care a început în decembrie 2025 și a produs o valoare cumulată a creșterii nete de -16.115.

Slăbiciunea este și larg răspândită. Niciunul dintre cele mai performante zece județe nu a reușit să crească — cel mai puternic, Satu Mare, a raportat totuși o creștere de -2,74%, în timp ce Bucureștiul, motorul economiei, a înregistrat doar 2.786 de înregistrări noi.

Vinovatul parțial evident este baza anului anterior: cifra de 15.168 din iulie 2025 a fost cel mai puternic iulie din seria 2017–2026, așa că o oarecare revenire era oricum de așteptat. Dar orizontul lung arată că iulie 2026 nu revine pur și simplu la tendință — totalul său se situează sub tendință, în timp ce componenta SRL încorporată se află aproape de limita de jos a intervalului deceniului. Tiparul este consecvent cu un mediu fiscal și de conformitate care continuă să orienteze noii intrați către forma mai ușoară de PFA și cu condiții de finanțare care penalizează sectoarele încorporate intensive în capital, care acum se contractă cel mai rapid.

Concluzia din seria de zece ani este incomodă: numărul total din iulie nu este o prăbușire, ci o retrogradare. Locul de mijloc este un miraj menținut de un număr record de depuneri de PFA-uri, în timp ce baza de SRL-uri — segmentul care de regulă susține angajații, investițiile și creditul — a scăzut la al doilea cel mai scăzut nivel din iulie din seria 2017–2026. Dacă valul de PFA-uri se oprește vreodată, nu va mai rămâne nimic sub cifra principală.