Registrul comerțului din România a încheiat trimestrul mai–iulie cu 4,829 de firme pe minus. Înmatriculările noi au fost de 12,427 în mai, 11,277 în iunie și 11,049 în iulie — 34,753 în total. În contrapondere, 14,478 de firme au ieșit în mai, 13,025 în iunie și 12,079 în iulie — 39,582 în total.

La prima vedere, aceasta pare fisura din fundație. Datele spun că nu este.

Trimestrul este slab — și absolut neremarcabil

Fereastra de încredere pentru datele privind ieșirile începe în iulie 2024. Pe parcursul acelor 25 de luni, există 23 de perioade mobile de trei luni. Pierderea din mai–iulie 2026, de 4,829, se clasează pe locul al zecelea între cele mai slabe — exact la mijlocul plutonului, nu la marginea lui.

Trimestrele cu adevărat catastrofale au avut loc mult mai devreme. Perioada noiembrie 2024–ianuarie 2025 a pierdut net 11,719 firme. Decembrie 2024–februarie 2025 a pierdut 10,674. Octombrie–decembrie 2024 a pierdut 9,172. Cea mai puternică perioadă — septembrie–noiembrie 2025 — a înregistrat un surplus de 7,421.

La fel de important, pierderea de 4,829 este o îmbunătățire față de cele două trimestre imediat anterioare. Martie–mai 2026 a pierdut net 6,240 de firme; aprilie–iunie a pierdut 6,817. Orice s-ar întâmpla, nu accelerează spre o prăpastie.

Același trimestru de acum un an a fost, de asemenea, sub zero — 39,812 înmatriculări față de 41,547 de ieșiri, o pierdere netă de 1,735. Așadar, un trimestru negativ de primăvară-vară nu este o noutate. Noutatea este de ce acesta este negativ: firmele nu mor mai repede; mult mai puține se nasc.

Ieșirile se răcesc. Înmatriculările se prăbușesc.

De-a lungul trimestrului, ieșirile au scăzut efectiv de la an la an, de la 41,547 la 39,582, o scădere de aproximativ 4.7%. Dizolvările doar în iulie au scăzut cu 18%, în timp ce suspendările au scăzut cu 22.9%.

Dauna este pe partea intrărilor. Înmatriculările cumulate au scăzut cu 12.7% față de anul precedent. În iulie, declinul a fost de 27.2%.

Iar prăbușirea intrărilor nu este generalizată. Este concentrată într-o singură formă juridică.

Anomalia stă în SRL

Tipul dominant de entitate din România — SRL-ul, adică societatea cu răspundere limitată — a căzut abrupt pe parcursul trimestrului. Înmatriculările SRL au scăzut de la 26,652 în mai–iulie 2025 la 19,160 în 2026, o scădere de 28.1%. Doar în iulie, SRL-urile au scăzut cu 44.95% față de anul precedent, de la 10,832 la 5,963.

În schimb, persoanele fizice autorizate — forma PFA — au făcut opusul. Înmatriculările PFA au crescut cu 19.2% pe trimestru, de la 11,760 la 14,013, și au fost în creștere cu 20% doar în iulie. În iulie 2025, SRL-urile reprezentau 71% din toate înmatriculările; în iulie 2026 au fost 54%, în timp ce PFA-urile au sărit de la 26% la 42% din volumul lunar.

Acesta este semnalul structural ascuns în spatele pierderii din titlu: o rotație dinspre companiile înregistrate către structuri mai ușoare, cu răspundere mai mică, de tip persoană fizică autorizată. Lămurește întrebarea dacă este vorba de o răcire sezonieră sau de o slăbire structurală, iar datele pe entități dau mereu același răspuns: o încetinire specifică SRL-urilor, nu o înghețare generală.

Industriile spun aceeași poveste îngustă

Defalcarea pe industrii din iulie arată că durerea este concentrată exact în sectoarele care se bazează pe capitalul societar: hoteluri și restaurante în scădere cu 58.2%, industria prelucrătoare cu 56%, construcțiile cu 34%, alte servicii cu 39.1%. Singura pată luminoasă este transportul și depozitarea, în creștere cu 4.4% și acum cel mai mare sector de înmatriculare din România — un sector în care înmatricularea ca persoană fizică autorizată este frecventă.

Nu dați vina pe calendar — și nu dați vina pe efectul de bază din iulie

Apărarea cu „acalmia de vară” nu rezistă confruntării cu datele de sezonalitate. Mai este a doua cea mai puternică lună a anului din punct de vedere istoric, cu o medie de 13,024 înmatriculări, iar iulie se află la mijlocul clasamentului, cu 11,926. Doar august este cu adevărat slabă.

Există și o capcană a efectului de bază în comparația din iulie. Iulie trecut a fost el însuși o valoare aberantă în sus: 15,168 înmatriculări, mai mult decât dublu față de 6,968 în iulie 2024. Cele 11,049 din iulie 2026 nu sunt o prăbușire față de normalitate — ci o revenire spre aceasta, în timp ce luna iulie anormală 2025 accentuează artificial declinul anual.

Seria negativă este reală, dar se atenuează

Seria negativă a creșterii nete este autentică: opt luni consecutive negative din decembrie 2025, cu o pierdere cumulată de 16,115 firme. Dar direcția contează. Pierderea netă din iulie, de 1,030, a fost a doua cea mai blândă lună din întreaga serie, după -119 din februarie, iar tendința creșterii nete este pozitivă, la +718.

Concluzia

Pierderea cumulată din mai–iulie nu iese în evidență ca valoare aberantă în fereastra de încredere a ieșirilor. Este un trimestru de mijloc — mai slab decât anul trecut, dar mai bun decât cele două trimestre anterioare și mult mai blând decât minimul de la sfârșitul lui 2024. Nu există nicio dovadă, în balanța ieșirilor, a unei noi fracturi structurale.

Fractura care este vizibilă este mai îngustă și, pentru decidenți, mai greu de reparat: motorul companiilor înregistrate din România — SRL-ul — se gripează, în timp ce persoanele fizice autorizate cresc accelerat. Aceasta nu este o poveste sezonieră de vară. Este o schimbare în modul în care oamenii aleg să facă afaceri și merită mai multă alarmă decât a meritat vreodată un trimestru cu 4,829 de firme.